SCENARI DI RENDIMENTO

L’Obbligazione prevede:

1. Il pagamento annuale di cedola fissa lorda a un tasso annuale pari a 3,00% il primo anno e di cedole annuali variabili nei successivi nove anni pari al tasso LIBOR USD 3 mesi (con un valore minimo dello 0% e massimo del 3,00%)
2. il rimborso a scadenza del 100% del capitale investito

Tabella esemplificativa dei rendimenti annui:

Supponiamo che il tasso di cambio fra Euro e Dollaro Statunitense alla Data di Emissione sia pari a 1,19 e il livello del LIBOR USD 3 mesi pari a 1,00%.

Scenario ipotizzato		Rendimento annuo lordo	Rendimento annuo netto
Scenario favorevole	Ipotizziamo che il tasso di cambio tra Euro e Dollaro USA diminuisca subito dopo la Data di Emissione (il Dollaro USA si apprezzi rispetto all’Euro) e che pertanto a ciascuna Data di Pagamento delle Cedole (fissa il primo anno e variabile i restanti anni) il tasso di cambio tra Euro e Dollaro USA sia pari a 1,1 e le cedole variabili pari in questo scenario a 1.30% annuo.	2,334%	1,937%
Scenario Intermedio	Ipotizziamo che il tasso di cambio tra Euro e Dollaro USA rimanga stabile e che pertanto a ciascuna Data di Pagamento delle Cedole (fissa il primo anno e variabile i restanti anni) il tasso di cambio tra Euro e Dollaro USA sia pari a 1.19 e le cedole variabili pari in questo scenario a 1.00% annuo.	1,21%	0,894%
Scenario sfavorevole	Ipotizziamo che il tasso di cambio tra Euro e Dollaro USA aumenti subito dopo la Data di Emissione (il Dollaro USA si deprezzi rispetto all’Euro) e che pertanto a ciascuna Data di Pagamento delle Cedole (fissa il primo anno e variabile i restanti anni) il tasso di cambio tra Euro e Dollaro USA sia pari a 1.25e le cedole variabili pari in questo scenario a 0.80% annuo.	0,506%	0,245%

Gli importi e scenari riportati sono meramente indicativi e forniti a scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. L’Obbligazione rimborsa a scadenza il capitale inizialmente investito fatto salvo il rischio Emittente ed il rischio di cambio. Ove l’Obbligazione venga negoziata prima della scadenza l’investitore può incorrere anche in perdite in conto capitale e il rendimento potrà essere diverso da quello sopra descritto. I rendimenti sono calcolati in regime di capitalizzazione composta, secondo la metodologia del “Tasso Interno di Rendimento” (TIR), assumendo che l’Obbligazione venga detenuta fino alla scadenza e che i flussi di cassa intermedi vengano reinvestiti ad un tasso pari al TIR medesimo. Il rendimento annuo netto è calcolato utilizzando l’imposta sostitutiva attualmente in vigore e pari al 12.50%.

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