L’automotive alla prova della borsa

20/05/2022 · Tema di Investimento a cura di Enrico Malverti

 

Analizziamo un altro certificato della famiglia cash collect con effetto memoria di BNP Paribas.

Oggetto di questo approfondimento è il certificato “Stellantis, Porsche, MercedesBenz Group Memory Cash Collect” con ISIN NLBNPIT1AJ35.

Nell’immagine di copertina vediamo il grafico di MercedesBenz che dei tre titoli componenti il paniere è, al momento, il meglio impostato. Abbiamo un buon supporto a 50 € che è un buon riferimento a tutela di eventuali nuovi affondi ribassisti come quello dei mesi scorsi. Il titolo si è messo in laterale, la media mobile veloce (settimanale a 10 periodi) è scesa sotto la lenta (a 40 periodi) ma la situazione tecnica non è affatto degradata. Sul grafico è stata tracciata la barriera a scadenza a 35,5 €.

Il secondo miglior titolo del paniere è Stellantis, il cui trend rialzista si è interrotto ad inizio marzo, si nota il rovesciamento dell’inclinazione delle medie mobili (con la “nuvola” che passa da colore verde a rosa). A 11 € abbiamo un primo supporto, piuttosto distante dall’8,3436 della barriera a scadenza.

Infine Porsche che è il “worst off” con una sequenza di massimi e minimi descrescenti da luglio 2021 ben evidenziata in figura dalla trendline ribassista in rosso. Tuttavia sotto ai minimi di marzo si è formato un supporto che potrebbe essere la base interessante. Vedremo se la pressione ribassista si esaurirà prima di arrivare alla barriera a scadenza. L’ingresso in ipervenduto potrebbe essere il segnale di esaurimento della pressione ribassista.

Attualmente il certificato quota vicino alla pari in quanto la sostanziale tenuta dei titoli scongiura al momento l’evento peggiore a scadenza.

Il funzionamento del certificato è identico agli altri della stessa famiglia:

  • Il certificato paga un 1% mensile indipendentemente dall’andamento dei sottostanti per i primi 11 mesi, a seguire il funzionamento replica questa scaletta:
  • al 12esimo mese se i tre titoli sono > Valore Iniziale il Certificate scade anticipatamente e paga 101 €.
  • Se uno dei tre titoli è < Valore Iniziale il Certificate non scade e paga un premio fisso pari a 1 €.
  • Tra i tre sottostanti il worst of è al momento Porsche che dista il 11,7% dallo strike.
  • Dal 13esimo al 35esimo mese se i tre titoli sono > valore iniziale il Certificate scade anticipatamente e paga 101 € (più gli eventuali premi non pagati precedentemente, effetto memoria).
  • Se invece i tre titoli sono inferiori al valore iniziale ma pari o superiori alla barriera il Certificate paga un premio di 1 € (più gli eventuali premi non pagati precedentemente, effetto memoria)
  • Se i tre titoli sono inferiori alla barriera il Certificate non scade e si rinvia alla data di valutazione successiva.
  • Al 36esimo mese il certificato SCADE e paga un premio di 101 € (più gli eventuali premi non pagati precedentemente, effetto memoria) se i titoli sono >= barriera mentre il Certificate paga un importo commisurato alla performance peggiore tra i tre titoli, con conseguente perdita parziale o totale del capitale investito, nel caso in cui i prezzi dei sottostanti siano < barriera.

 

MAR

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