Turbo e Minifutures - Intermedio

Calcoliamo la performance del sottostante: Giorno 1= 100(1+0,02)=102. Giorno 2= 102*1,08 = 110,6. Giorno 3= 1010,6 * 0,97= 106, 85. La performance è quindi del 6,85%.

I minifuture replicano un future fisico con singola scadenza, quindi ogni volta che scade bisogna "rollare" la posizione su un nuovo contratto pagando un costo. I Turbo invece usano un futuro generico senza scadenza (rolling automatico) in modo da non subire questi costi di roll.

Non serve aprire un conto dedicato

Il prezzo del prodotto rimane invariato. Infatti in caso di dividendi ordinari, questi vengono sottratti sia dai livelli di strike che di KO, mantenendo quindi i prodotti immuni a tali eventi. In caso di dividendi straordinari, viene fatta una "corporate action" in modo da agiustare i parametri e anche in questo caso mantenere il livello di prezzo invariato.

Turbo e/o Mini Futures sono preferibili ai leva fissa per un orizzonte plurigiornaliero perché non subiscono il compounding effect. Questo è un effetto matematico presente negli strumenti a leva fissa,dovuto al ricalcolo su base giornaliera della leva incorporata nella struttura. Come conseguenza, la performance degli strumenti a leva fissa , detenuti oltre un giorno di mercato, può differire sensibilmente dalla performance del sottostante moltiplicata per la leva (positiva o negativa). A volte questa differenza può essere positiva, altre volte invece potrà aver un impatto negativo sulla performance dello strumento utilizzato.

Non hannno una barriera knock-out come per turbo/mini future, ma hanno una barriera reset che puo' scattare intra-day. In caso di performance giornaliera avversa, si verifica infatti il reset event. Nelle tre ore di borsa aperta successive, viene fissato un nuovo livello di strike per lo strumento che determina un aggiustamento istantaneo del prezzo di mercato.

Partendo da una posizione long su STLAM, per hedgiarsi l'investitore deve entrare in posizioni short. La parità è 1 quindi per 120 titoli serve acquistare 120 mini short.

I prodotti Turbo Unlimited sono negoziati su mercati regolamentati come SeDeX, mentre i CFD sono negoziati su mercati non regolamentati. Inoltre, i CFD non hanno barriera knock out e la leva è flessibile e può essere scelta dall'investitore.

L'effetto leva nei prodotti Turbo Unlimited (open -end) è dinamico e varia con il prezzo del sottostante, mentre gli ETF a leva hanno scadenza fissa.