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Le Opportunità in Borsa
Azionario su nuovi record dopo Lagarde e Powell
La Bce mantiene i tassi invariati nella seconda riunione del 2024
I principali indici di Europa e Stati Uniti hanno aggiornato i massimi storici, in una settimana piena zeppa di spunti di rilievo. A dominare la scena il meeting della Bce e le audizioni di Powell al Congresso Usa, che hanno aumentato la probabilità che i funzionari di primo taglio dei tassi a giugno. In particolare, giovedì la Bce ha lasciato invariati i tassi di interesse per la quarta riunione consecutiva e ha tagliato le stime di crescita e inflazione, prevedendo un 2% già nel 2025. Nella conferenza al termine dell’incontro, la presidente Lagarde ha ribadito che serviranno più prove di discesa dei prezzi per tagliare i tassi, affermando che a giugno ne saprà molto di più. I trader ora scontano 4 riduzioni dei tassi di interesse da 25 punti base nel corso dell’anno. Dal canto suo, il presidente della Fed Jerome Powell al Congresso Usa ha confermato i toni prudenti sul taglio dei tassi, affermando che il Fomc necessita di maggiori prove di rallentamento dell’inflazione per non rischiare di agire troppo presto. L’attenzione si è poi spostata sul job report statunitense: a febbraio, nei settori non agricoli, si è registrato un aumento di 275 mila nuovi posti di lavoro, ben oltre il consensus (+200k nuovi impieghi), e il tasso di disoccupazione sale al 3,9% (aspettative al 3,7%).
Inflazione degli Stati Uniti sotto i riflettori
I prossimi appuntamenti da monitorare (12 – 15 marzo)
Questa settimana sarà povera di eventi rilevanti. L’attenzione sarà rivolta principalmente ai dati sull’inflazione Usa (oggi), con quello generale atteso dal consenso di Bloomberg invariato al 3,1% e quello core in rallentamento. In Eurozona avremo la produzione industriale di gennaio (domani). Infine, non mancheranno le dichiarazioni di alcuni banchieri Bce.
Piazza Affari oltre quota 33.000
Nell’ultima settimana borsistica hanno prevalso gli acquisti sull’indice Ftse Mib che è salito dell’1,2%, portando così la performance da inizio anno al +9,8%. Dal punto di vista tecnico, l’indice delle blue chips italiane ha effettuato il breakout della parte alta del canale laterale a fine gennaio. Grazie allo slancio rialzista, il Ftse Mib è riuscito a superare la soglia psicologica dei 33.000 punti, toccando un picco in area 33.500 punti, massimi dal 2018. Al ribasso, invece, il primo supporto importante da monitorare rimane a 33.100 punti.
Nuove emissioni
All Coupon Cash Collect su panieri di azioni
Il funzionamento dei nuovi Certificate
BNP Paribas ha presentato una nuova serie del tutto innovativa: si tratta degli All Coupon Cash Collect su panieri di azioni. Di durata triennale, i nuovi prodotti consentono di ottenere potenziali premi mensili con effetto memoria tra lo 0,71% (8,52% p.a.) e il 2% (24% p.a.) e hanno barriere a scadenza e premio che coincidono, poiché fissate entrambe fino al 30% del valore iniziale dei sottostanti. I Certificate prevedono la possibilità di scadenza anticipata alla fine del 12° e del 24° mese, quindi rispettivamente a febbraio 2025 e a febbraio 2026: in queste due date, qualora la quotazione di tutti i sottostanti sia pari o superiore al rispettivo valore iniziale, il certificate scade e corrisponde, oltre all’importo nozionale e al premio mensile, tutti i potenziali premi mensili futuri che avrebbe corrisposto se fosse arrivato alla naturale scadenza (24 premi nel caso di rimborso al 1° anno; 12 premi nel caso di rimborso nel 2° anno). Quando e se il certificate giungerà a scadenza (26 febbraio 2027), si prospettano due possibili scenari:
- se la quotazione di tutti le azioni che compongono il paniere è pari o superiore al livello barriera (che varia dal 30% al 60% del valore iniziale dei sottostanti), il Certificate rimborsa l’importo nozionale e paga il premio mensile con effetto memoria;
- se la quotazione di almeno uno dei sottostanti è inferiore al livello barriera, il Certificate paga un importo commisurato alla performance del peggiore dei sottostanti (con conseguente perdita, parziale o totale, dell’importo nozionale).
All Coupon per massimizzare il rendimento
Questi certificati offrono all’investitore sia la possibilità di ricevere premi mensili sia di cavalcare l’andamento rialzista dei mercati azionari, grazie alla possibilità di richiamo anticipato con effetto All Coupon. Ad esempio, in caso di scadenza anticipata del certificato dopo un anno, all’investitore verranno corrisposti anche i premi del secondo e terzo anno di vita del certificate, godendo della possibilità di massimizzare il proprio investimento.
Nuove emissioni
Nuove obbligazioni Callable Tasso Fisso e Variabile
BNP Paribas ha deciso di ampliare l’offerta di obbligazioni con soluzioni disponibili per gli investitori che vogliono puntare sui tassi di interesse. La banca francese ha emesso due nuove obbligazioni Callable a Tasso Fisso e Variabile in euro (ISIN XS2708003863) e in dollari (ISIN XS2708005215) rivolte al mercato retail, disponibili sul segmento EuroTLX (MTF) di Borsa Italiana. Durante il primo anno il tasso fisso annuo lordo del 7,8% per le obbligazioni in Euro e del 9,5% per quelle in Dollari. A partire dal secondo anno il tasso diventa variabile. La durata massima è di 10 anni con possibilità di rimborso anticipato a facoltà dell’emittente a partire dal primo anno. Le obbligazioni sono rimborsate al 100% del valore nominale.
Tema di investimento - Energie rinnovabili a un punto di svolta
Verso un mercato più favorevole
Malgrado i recenti ostacoli macroeconomici, le prospettive per il 2024 dei titoli legati all’energia pulita restano interessanti sul lungo periodo. La riduzione delle emissioni di carbonio continua ad essere un’importante priorità globale e le tendenze alla crescita nonché i fondamentali restano forti. Secondo gli esperti, nei prossimi 30 anni energia solare, eolica, batterie ed elettrolizzatori dovrebbero beneficiare di un tasso di crescita annuale composto del 10%-30%, con un calo dei costi dell’energia solare e delle batterie che accompagnerà di pari passo l’aumento dei volumi. A dare l’impulso ai finanziamenti sono normative improntate alla sostenibilità, come l’Inflation Reduction Act degli Stati Uniti. Si tratta del più grande investimento degli Usa nella lotta al climate change, con circa 370 miliardi di dollari per aumentare la sicurezza, l’economicità e la sostenibilità dell’energia. Secondo le stime del Dipartimento dell’Energia americano, la capacità di trasmissione dell’energia elettrica deve aumentare del 60% entro il 2030 per raggiungere l’obiettivo dell’amministrazione Biden di un’elettricità pulita al 100% entro il 2035. Mentre in linea generale la politica continuerà a trainare la transizione energetica, i fondamentali dell’energia pulita stanno diventando più interessanti dal punto di vista economico, come dimostra la crescita delle forniture trainate dal mercato di energia fotovoltaica solare ed eolica. Il 17% della crescita mondiale di utility che sfruttano l’energia solare ed eolica è realizzato tramite strutture trainate dal mercato, quali ad esempio gli accordi per l’acquisto di alimentazione (purchase power agreements).
Rendimento potenziale del 50% alla fine del 1° anno
Tra i 16 panieri della nuova emissione è presente anche l’All Coupon Cash Collect su First Solar, Sunnova e Nextera, che permette di avere esposizione su colossi americani del settore delle energie rinnovabili. Il prodotto pagherà un premio mensile con effetto memoria di 2 euro (24% annuo) ad ogni data di valutazione mensile in cui il valore dell’azione sottostante è maggiore o uguale al livello barriera, posto al 30%. Nelle due date di scadenza anticipata, se il valore di tutti i sottostanti è maggiore o pari al valore Iniziale, il certificate scade e paga anche tutti i premi futuri.
La prima gamma in Italia di Mini Future su ETF settoriali e tematici
Dopo i picchi registrati dai principali listini nel 2023, anche il 2024 si prefigura positivo per le principali piazze internazionali. Lontani dai minimi toccati durante pandemia, alcuni settori hanno rapidamente recuperato le proprie performance trainati dall’affermarsi di trend come l’intelligenza artificiale, i cui impieghi hanno accelerato la crescita delle società che per prime hanno saputo coglierne appieno le potenzialità. Come spiega Pierpaolo Scandurra di Certificati e Derivati, “BNP Paribas è il primo emittente a portare sul mercato italiano i Mini Future su ETF, che permettono di prendere esposizione su tematiche, paesi e settori di grande interesse come, ad esempio, l’Intelligenza Artificiale e i Big Data, la Robotica e la Cyber Security.” Con questa emissione l’emittente francese offre agli investitori l’opportunità di prendere esposizione su un’ampia gamma di fondi passivi che replicano l’andamento di indici azionari per puntare su una molteplicità di settori e tematiche d’investimento diverse, che permettono di esporsi alle nuove tecnologie che hanno trainato la crescita del mercato da ottobre ad oggi: Intelligenza Artificiale e Big Data, Robotica, Semiconduttori e Cyber Security. Inoltre, la gamma prevede anche la possibilità di investire sull’obbligazionario corporate high yield, su cui ultimamente stanno convergendo flussi importanti, e sull’Energia Pulita, driver di cambiamento chiave del decennio. I nuovi Mini Future Certificate su ETF sono negoziabili sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e permettono agli investitori di prendere esposizione con leva anche su ETF attualmente non quotati in Europa e quindi difficilmente accessibili per un investitore italiano. Tra i principali vantaggi offerti dai Mini Future, vi è la possibilità di amplificare i movimenti del sottostante grazie all’utilizzo della leva finanziaria, impiegando solo una parte del capitale.
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Nuove emissioni certificati e derivati BNP Paribas
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