Market timing:Certificati adatti a strategie con rischio controllato

02/05/2022 · Prodotto da T-Finance

Continua il periodo di forte incertezza sui mercati finanziari che ha caratterizzando il primo trimestre del 2022, con le numerose notizie che ci giungono dal conflitto tra Russia e Ucraina, rendendo sempre più complicato ipotizzare scenari futuri. Complice anche il tema dell’inflazione e le politiche meno accomodanti annunciate dalle banche centrali, in particolare la Federal Reserve. In tale contesto, la nuova emissione di BNP Paribas arricchisce ulteriormente la scelta di soluzioni di investimento per una strategia income e di ottimizzazione del rendimento complessivo di portafoglio, anche su titoli azionari con dividendi attesi nulli, a rischio controllato grazie alla barriera di protezione del capitale osservata solo alla data di valutazione finale. I panieri dei nuovi 12 Premi Fissi Memory Cash Collect sono stati pensati per offrire agli investitori diverse possibilità di investimento. Si trovano infatti panieri costruiti su alcuni titoli del Ftse Mib di Milano come Eni, Intesa Sanpaolo e STMicroelectronics (ISIN NLBNPIT1AIY4) che paga un premio fisso pari allo 0,95%, indipendentemente dall’andamento dei sottostanti, per i primi 12 mesi. A partire dal 13° mese, i premi, pari allo 0,95%, diventano condizionati (barriera al 60%) e con Effetto Memoria. Per chi vuole invece esporsi al settore del lusso, può investire sul certificato (ISIN NLBNPIT1AJ50) con sottostanti Ferrari, Moncler, Capri. Il premio mensile incondizionato è pari allo 0,85% per il primo anno e poi diventa condizionato con una barriera premio e a scadenza del 55%. Oppure il certificato (ISIN NLBNPIT1AJB0) è scritto sul paniere formato da aziende legate al settore viaggi come Air France, easyJet e Airbus, che paga un fisso incondizionato del’1,10% nei primi 12 mesi, poi condizionato a fronte di una barriera premio e a scadenza del 50%. Diverse, dunque, le possibilità offerte dai basket di questa nuova emissione, tutti della tipologia Worst of, che alternano panieri tematici a quelli non tematici e basket con buona correlazione (tendenzialmente meno rischiosi) a basket di titoli meno correlati e quindi in grado di pagare premi più sostanziosi. Il concetto sembra essere controintuitivo ma sta nel fatto che titoli dello stesso settore e molto correlati tra loro hanno meno probabilità di quelli de-correlati di vedere un sottostante del paniere prendere la strada “sbagliata” portando con sé la performance complessiva del certificato.

 

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