Mercati affossati da Bce e inflazione Usa
La scorsa settimana si è chiusa con sedute complicate per i mercati azionari che sono stati affossati dal mix tossico Bce-Fed più hawkish. Il sell-off si è accentuato dopo la Bce che ha lasciato i tassi invariati indicando però l’intenzione di alzare i tassi di 25 punti base nel prossimo meeting del 21 luglio. La Bce ritiene che un ulteriore rialzo dei tassi dovrebbe andare in scena a settembre e la calibrazione di questo incremento dei tassi dipenderà dalle prospettive aggiornate per l’inflazione a medio termine. Nervosismo soprattutto sui Btp con i rendimenti del decennale oltre il 3,6%, con maggior rialzo intraday dal marzo 2020. Il giorno seguente è arrivato il dato sull’inflazione Usa, che ha messo ko le speranze degli investitori. Negli Stati Uniti l’inflazione non ha infatti testato ancora il picco, il che significa che la Fed di Jerome Powell sarà costretta a varare strette monetarie più aggressive. La speranza dei mercati era che la fiammata dei prezzi avesse testato il picco nel mese di marzo e che da allora fosse destinata a rallentare il passo. Le cose sono andate invece diversamente: l’inflazione Usa di maggio, misurata dall’indice dei prezzi al consumo, è salita infatti dell’8,6% su base annua, rispetto al +8,3% di aprile e oltre il +8,3% stimato dal consensus. Sempre su base annua, l’inflazione core ha invece rallentato il passo, crescendo su base annua del 6%, contro il +6,2% precedente ma oltre il +5,9% atteso. Questa sarà la settimana delle Banche centrali. Per prima (mercoledì) si svolgerà la riunione della Fed, attesa alzare nuovamente i tassi di 50pb. Interessante sarà sentire dalle parole del presidente Jerome Powell come e se il nuovo record dell’inflazione Usa inciderà sul percorso di rialzi. Giovedì sarà poi la volta della BoE, attesa alzare i tassi di 25 pb per il quinto mese consecutivo, mentre venerdì si riunirà la BoJ. Da segnalare infine che il prossimo venerdì sarà giornata di scadenze tecniche di future e opzioni. La volatilità sui mercati potrebbe accentuarsi in vista di tale evento.
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