Market timing: Certificati per difendersi dall’incertezza sui mercati

27/06/2022 · Prodotto da T-Finance

Incertezza sui mercati finanziari. Le prospettive di inflazione elevata e tassi in aumento sembrano indicare una continuazione del rallentamento sia della crescita economica che degli utili. In tale contesto, la nuova emissione di BNP Paribas arricchisce la scelta di soluzioni di investimento per una strategia income e di ottimizzazione del rendimento complessivo di portafoglio a rischio controllato grazie alla barriera di protezione del capitale osservata solo alla scadenza. I panieri dei nuovi Premi Fissi Cash Collect Senza Autocall sono stati pensati per offrire agli investitori diverse possibilità di investimento. Si trovano infatti panieri costruiti sul settore bancario italiano (ISIN NLBNPIT1CMT2) come Intesa Sanpaolo, UniCredit e Banco BPM che paga un premio mensile pari allo 0,9% del valore nominale (10,8% p.a.). Alla data di scadenza (giugno 2024), se il valore di tutte le azioni del paniere è maggiore o uguale al livello barriera (70% del valore iniziale dei sottostanti), il certificato scadrà e pagherà il valore nominale (100 euro) più il premio mensile. Se invece il valore di almeno uno dei titoli è inferiore al livello barriera, il certificato paga il premio fisso mensile più un importo commisurato alla performance della peggiore del paniere (con conseguente perdita, parziale o totale, del capitale investito). Oppure il certificato (ISIN NLBNPIT1CMZ9) scritto sul paniere formato da aziende legate al settore viaggi come Airbnb, Carnival e Tui, che paga un premio fisso pari all’1,45% (17,4% p.a.), indipendentemente dall’andamento dei sottostanti. La barriera a scadenza è pari al 60%. Per chi vuole esporsi al settore del lusso, può investire sul certificato (ISIN NLBNPIT1CN37) con sottostanti Capri, Ferragamo e Porsche. Il premio mensile incondizionato è pari allo 0,95% (11,4% p.a.) con una barriera a scadenza del 60%. Diverse, dunque, le possibilità offerte dai basket di questa nuova emissione, tutti della tipologia Worst of, con panieri tematici con buona correlazione (tendenzialmente meno rischiosi) a basket di titoli meno correlati e quindi in grado di pagare premi più sostanziosi. Il concetto sembra essere controintuitivo ma sta nel fatto che titoli dello stesso settore e molto correlati tra loro hanno meno probabilità di quelli de-correlati di vedere un sottostante del paniere prendere la strada “sbagliata” portando con sé la performance complessiva del certificato.

 

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