Lock - In Certificate
Il Certificate Lock-In è uno strumento finanziario strutturato ideato per offrire agli investitori la possibilità di parteciapre all'andamento di uno o più sottostanti, con un meccanismo che consente di consolidare nel tempo i risultati raggiunti. Questi strumenti appartengono alla famiglia dei certificate di investimento, prodotti derivati cartolarizzati emessi da istituzioni finanziarie e negoziati su mercati regolamentati come SeDeX o EuroTLX.
Lock - In Certificate: cosa è?
Un Protection Certificate è un prodotto strutturato che nasce per offrire agli investitori uno strumento capace di combinare partecipazione ai mercati e consolidamento dei risultati. La caratteristica distintiva di questa categoria è il meccanismo Lock-In: questo meccanismo permette infatti, al superamento di soglie prestabilite in specifiche date di osservazione, di trasformare una protezione condizionata in incondizionata, riducendo l'incertezza legata all'andamento dei sottostanti.
Questo tipo di struttura lo rende particolarmente interessante per chi desidera cogliere opportunità in scenari moderatamente positivi.
Meccanismo Lock-In: come funziona?
Il concetto del Lock - In può essere esemplificato come segue:
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(1) Durante la vita del Certificate ci sono delle date di osservazione |
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(2) Se in una di queste date la quotazione del sottostante è uguale o superiore ad un livello prestabilito del valore iniziale, allora il meccanismo Lock - In si attiva. |
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(3) Una volta attivato il meccanismo Lock-In, sia l'eventuale premio successivo che la protezione del capitale a scadenza diventano incondizionati, anche se il sottostante in futuro dovesse scendere sotto certi livelli. |
Approfondiamo: perchè scegliere un Lock - In Certificate?
I Lock-In Certificate possono essere valutati quando gli investitori desiderano introdurre in portafoglio una logica di consolidamento progressivo dei risultati. A differenza di un investimento diretto, dove il rendimento dipende esclusivamente dal valore finale del sottostante, il Lock-In consente (al verificarsi di determinate condizioni) di rendere incondizionato un livello di rimborso già durante la vita del prodotto.
Inoltre, grazie alla struttura dei certificate, tali strumenti possono essere inclusi in portafogli sia retail sia professionali, con il vantaggio di trasparenza e liquidabilità sul mercato secondario prima della scadenza.
Come inserire un Lock - In Certificate in portafoglio?
I Lock - In Certificate possono essere utilizzati come componenti complementari all'interno di un portafoglio diversificato. In particolare, questi ultimi possono:
- affiancare un'esposizione azionaria tradizionale
- essere impiegati in scenari moderatamente positivi
- essere inseriti all'interno di una strategia che combini potenziale rendimento e meccanismi di protezione condizionata
La scelta di inserirlo in portafoglio dovrebbe sempre considerare l'orizzonte temporale, la propensione al rischio e il ruolo che il prodotto intende ricoprire nella strategia complessiva.
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Prima adottare una decisione di investimento, al fine di comprenderne appieno i potenziali rischi e benefici connessi alla decisione di investire nei Certificate, leggere attentamente la relativa documentazione di offerta (i.e., il prospetto di base, i relativi supplementi e i documenti incorporati mediante riferimento, le condizioni definitive e la nota di sintesi) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale, nonché il relativo documento contenente le informazioni chiave (KID), ove disponibile. Tale documentazione è disponibile sul sito web investimenti.bnpparibas.it. L’investimento nei Certificate comporta, tra gli altri, il rischio di perdita totale o parziale dell’Importo Nozionale, nonché il rischio Emittente e il rischio di assoggettamento del Garante agli strumenti di gestione delle crisi bancarie (bail-in). Ove i Certificate siano venduti prima della scadenza, l’Investitore potrà incorrere anche in perdite in conto capitale. Nel caso in cui i Certificate siano acquistati o venduti nel corso
della loro durata, il rendimento potrà variare. Le informazioni e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri. È responsabilità dell’investitore effettuare un’accurata analisi di tutti i profili fiscali, legali e regolamentari (inclusi i fattori di rischio, tra i quali, i fattori di rischio legati ai tassi di interesse, i fattori di rischio di default e i fattori di rischio legati all’assenza di liquidità) connessi all’investimento nei Certificate. BNP Paribas e/o altra società del gruppo BNP Paribas non potranno essere considerate responsabili delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall’investimento nei Certificate.
Informazioni aggiornate sulla quotazione dei Certificate sono disponibili sul sito web investimenti.bnpparibas.it.