Come funzionano i Turbo Unlimited
I Turbo Unlimited rappresentano l’ultima novità in termini di prodotti a leva targati BNP e, tramite un meccanismo di adeguamento giornaliero dello Strike, consentono di superare uno dei limiti principali dei Turbo classici, ovvero la presenza della scadenza. In questo modo l’investitore può utilizzare a pieno la potenzialità della leva dinamica, evitando così il compounding effect tipico dei prodotti a leva fissa (come certificate ed ETF) e, contemporaneamente, sfruttare la Leva Finanziaria per tutto il tempo che ritiene opportuno.
I Turbo Unlimited, negoziati sul mercato SeDeX-MTF di Borsa Italiana, sono adatti a investimenti a leva giornaliera o multigiornaliera. Lo Strike non è fisso durante la vita del Turbo Unlimited. Esso è infatti rivisto giornalmente in base al costo di finanziamento**. Tale livello tenderà a crescere per i Turbo Unlimited Long e a decrescere per i Turbo Unlimited Short. Lo Strike inoltre rappresenta anche il livello di Knock-Out del Certificate. Quando il prezzo del sottostante tocca il livello di Knock-Out del Certificate, il Turbo Unlimited scade anticipatamente e si azzera il suo valore, determinando la perdita del capitale investito. Il livello di Knock-Out si può quindi intendere come una sorta di stop loss automatico, che struttura il Certificate in maniera tale che non sia possibile perdere oltre il capitale investito.
STRIKE = KNOCK-OUT
Caratteristiche dei Turbo Unlimited Certificate
- Possibilità di sfruttare sia i rialzi sia i ribassi del sottostante
- Più livelli di Leva su ogni singola azione o indice
- Potenzialità di guadagni superiori all’investimento diretto nel sottostante
- Forte reattività ai movimenti di mercato
- Orizzonte di investimento di breve termine
- Barriera disattivante, detta Knock-out, posta allo stesso livello del valore Strike
- Rischio di perdita, anche totale, dell’Importo Nozionale
Formazione e calcolo del prezzo
Il calcolo del prezzo teorico di un Turbo Unlimited è il seguente: nel Turbo Unlimited Long il prezzo riflette sempre la differenza tra il valore del sottostante e il livello Strike, diviso per la parità ed il tasso di cambio, nel caso in cui il sottostante sia quotato in una valuta diversa dall’Euro. Nel Turbo Unlimited Short, invece, il prezzo teorico è dato dalla differenza tra lo Strike e il valore del sottostante, sempre diviso per la parità ed il tasso di cambio, nel caso in cui il sottostante sia quotato in una valuta diversa dall’Euro. L’effetto leva è determinato dal fatto che il prezzo di acquisto del Certificate è inferiore all’importo necessario per investire nel sottostante. La parte restante, pari allo Strike, è finanziata dall’emittente
La leva finanziaria
Il valore della Leva Finanziaria dei Turbo Unlimited incrementa con l’avvicinarsi del prezzo del sottostante al livello Knock-Out. Con l’avvicinarsi del valore del sottostante al livello di Knock-Out il prezzo dei Turbo Unlimited Long e Short decresce. Il calo del prezzo porta a un impiego di capitale minore, determinando una Leva Finanziaria più alta
I vantaggi dei Turbo Unlimited Certificate
I Turbo Unlimited Certificate rappresentano una novità nel mondo degli investimenti, distinti dal loro appellativo "Unlimited", che sottolinea la natura "open end" del certificato, ovvero la mancanza di una scadenza definita. Mentre i Turbo Certificate tradizionali si esauriscono generalmente in un arco temporale che va da 6 a 9 mesi, questa particolarità dei Turbo Unlimited introduce una leva variabile, che può essere sfruttata in modo vantaggioso dall’investitore per tutto il tempo desiderato.
I principali rischi dei Turbo Unlimited Certificate
- Rischio di perdita dell’Importo Nozionale: i Turbo Unlimited Certificate non prevedono la protezione dell’Importo Nozionale e possono comportare la perdita, anche totale, dell’Importo Nozionale.
- Rischio legato all’effetto leva: l’effetto leva amplifica le variazioni di prezzo del sottostante, sia favorevoli sia sfavorevoli, determinando una maggiore esposizione alle oscillazioni di mercato.
- Rischio di Knock-Out: qualora il sottostante raggiunga il livello di Knock-Out, il Certificate scade anticipatamente, determinando la perdita totale dell’Importo Nozionale.
- Rischio di mercato: il valore del Certificate è influenzato dall’andamento del sottostante e può subire variazioni significative anche in un breve intervallo di tempo.
- Rischio di liquidità: in determinate condizioni di mercato, l’investitore potrebbe incontrare difficoltà nella vendita del Certificate prima della scadenza anticipata, oppure dover accettare un prezzo inferiore a quello atteso.
- Rischio Emittente/Garante: l’investitore è esposto al rischio di credito dell’emittente e del garante.
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