Come funzionano i Turbo Certificate
I TURBO Certificate sono prodotti che permettono di prendere posizione al rialzo (TURBO Long Certificate) o al ribasso (TURBO Short Certificate) su un indice o un’azione. Dotati di un effetto leva, le quotazioni dei TURBO Certificate variano di un’ampiezza maggiore rispetto a quella del sottostante. TURBO Certificate sono quindi prodotti rivolti agli investitori che intendono diversificare il proprio portafoglio.
I TURBO Certificate sono caratterizzati da uno Strike. Lo Strike determina il valore dei TURBO Certificate ed è la caratteristica principale che l’investitore deve prendere in considerazione quando sceglie di investire in un TURBO Certificate Long o Short. Il prezzo del TURBO Long Certificate riflette sempre la differenza tra la quotazione del sottostante e il livello dello Strike. Per i TURBO Certificate Short, invece, la differenza tra lo Strike e la quotazione del sottostante. Un TURBO Certificate è caratterizzato anche da un livello Knock-out: quando il prezzo del sottostante raggiunge o supera tale livello (verso il basso nel caso di un TURBO Long Certificate o verso l’alto nel caso di un TURBO Certificate Short), il TURBO Certificate scade anticipatamente, con conseguente perdita totale dell’Importo Nozionale.
I livelli di Strike e di Knock-out sono fissati dall’Emittente al momento dell’emissione al medesimo prezzo:
STRIKE = KNOCK-OUT |
TURBO Certificate: formazione e calcolo del prezzo
Grazie ai TURBO Certificate, gli investitori che vogliono puntare su un indice o un’azione non devono investire l’intero importo per acquistare/ vendere il sottostante ma pagare un ammontare pari alla differenza tra la quotazione corrente dello stesso e lo Strike. La parte residua è finanziata dall’emittente. Nell’esempio sotto si vede come ciò consenta di amplificare la performance dei TURBO
Certificate rispetto al sottostante. Un +10,49% del FTSE Mib si traduce in un +77,27% del TURBO Long, con una performance oltre 7 volte superiore.
I TURBO Certificate, negoziabili sul mercato SeDeX-MTF di Borsa Italiana, sono strumenti adatti a investimenti di breve termine
o a strategie di copertura dei portafogli. Con un minor impiego di capitale e un impatto marginale della volatilità sul prezzo, i TURBO
Certificate consentono di ampliare i movimenti del sottostante grazie alla leva finanziaria. L’effetto leva si manifesta anche in caso di ribassi. Il valore di un TURBO Certificate si azzera, determinando la perdita del capitale investito, quando la quotazione del sottostante tocca il livello di Knock-out pari al valore dello Strike. A differenza dell’investimento in Future, questo meccanismo permette all’investitore di conoscere fin dal principio la perdita massima potenziale. I guadagni potenziali invece non hanno limiti.
TURBO Certificate: la leva finanziaria
La leva finanziaria incorporata dai TURBO Certificate Long e Short è un elemento dinamico il cui valore cambia al variare del prezzo del sottostante. Per calcolare la leva finanziaria si usa la formula riportata nel box
Il valore della leva finanziaria dei TURBO Certificate incrementa con l’avvicinarsi del prezzo del sottostante al livello Knock-out. Con l’avvicinarsi del valore del sottostante al livello di Knock-out il prezzo dei TURBO Long e Short decresce. Il calo del prezzo porta a un impiego di capitale minore, determinando una leva finanziaria più alta.
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Prima adottare una decisione di investimento, al fine di comprenderne appieno i potenziali rischi e benefici connessi alla decisione di investire nei Certificate, leggere attentamente la relativa documentazione di offerta (i.e., il prospetto di base, i relativi supplementi e i documenti incorporati mediante riferimento, le condizioni definitive e la nota di sintesi) e, in particolare, le sezioni dedicate ai fattori di rischio connessi all’investimento, ai costi e al trattamento fiscale, nonché il relativo documento contenente le informazioni chiave (KID), ove disponibile. Tale documentazione è disponibile sul sito web investimenti.bnpparibas.it. L’investimento nei Certificate comporta, tra gli altri, il rischio di perdita totale o parziale dell’Importo Nozionale, nonché il rischio Emittente e il rischio di assoggettamento del Garante agli strumenti di gestione delle crisi bancarie (bail-in). Ove i Certificate siano venduti prima della scadenza, l’Investitore potrà incorrere anche in perdite in conto capitale. Nel caso in cui i Certificate siano acquistati o venduti nel corso
della loro durata, il rendimento potrà variare. Le informazioni e i grafici a contenuto finanziario quivi riportati sono meramente indicativi e hanno scopo esclusivamente esemplificativo e non esaustivo. I rendimenti passati non sono indicativi dei rendimenti futuri. È responsabilità dell’investitore effettuare un’accurata analisi di tutti i profili fiscali, legali e regolamentari (inclusi i fattori di rischio, tra i quali, i fattori di rischio legati ai tassi di interesse, i fattori di rischio di default e i fattori di rischio legati all’assenza di liquidità) connessi all’investimento nei Certificate. BNP Paribas e/o altra società del gruppo BNP Paribas non potranno essere considerate responsabili delle conseguenze finanziarie o di altra natura derivanti dall’investimento nei Certificate.
Informazioni aggiornate sulla quotazione dei Certificate sono disponibili sul sito web investimenti.bnpparibas.it.