Cosa sono le Opzioni ? Guida completa per Investitori

Le opzioni sono tra gli strumenti finanziari derivati più versatili e potenti a disposizione degli investitori. Consentono di acquistare o vendere un’attività sottostante a un prezzo prefissato, entro (o a) una determinata scadenza.

Questa guida, pensata per investitori istituzionali, trader evoluti ma anche per chi desidera approfondire, ti fornirà tutto ciò che devi sapere per capire e utilizzare consapevolmente le opzioni nel contesto degli investimenti.

Cosa sono le Opzioni: Definizione

Un’opzione è un contratto che dà diritto all’acquirente di comprare (call) o vendere (put) un determinato strumento finanziario (come azioni, indici, valute o materie prime) a un prezzo specificato – Detto strike price- entro una determinata scadenza.

Tipologie principali:

• Opzione Call: dà diritto ad acquistare.
• Opzione Put: dà diritto a vendere.

Come funzionano le Opzioni?

Quando acquisti un’opzione, paghi un premio, che rappresenta il costo del contratto. L’opzione ha una data di scadenza, oltre la quale perde il suo valore se non viene esercitata. L’elemento temporale è cruciale: più lunga la scadenza, maggiore il premio.

Perché Investire nelle Opzioni?

Molti pensano che le opzioni siano strumenti complessi riservati ai professionisti. In realtà, con una buona guida e gli strumenti giusti, anche un investitore alle prime armi può usarle per migliorare il proprio portafoglio.

Le opzioni si adattano a diversi obiettivi: proteggere il capitale, ottenere un reddito aggiuntivo o cogliere opportunità di mercato.

Vediamo insieme quando conviene usarle e quali tipologie scegliere in base alla situazione.

Flessibilità Operativa

Le opzioni permettono di costruire strategie complesse e personalizzabili in base alla propria visione del mercato: puoi guadagnare sia in caso di rialzo che di ribasso, oppure sfruttare la volatilità o la mancanza di movimento.

Ad esempio:

• Se pensi che un titolo salirà -> puoi comprare una call
• Se temi un ribasso ma vuoi mantenere il titolo in portafoglio -> puoi comprare una
• Se il mercato è laterale -> Puoi usare strategie più complesse come straddle, iron condor,ecc.

Protezione del Portafoglio (Hedging)

Una delle principali ragioni per cui molti investitori, compresi i professionisti, utilizzano le opzioni è la possibilità di proteggersi da scenari avversi.

Ad esempio, acquistare una put su’azione in portafolgio consente di limitare le perdite in cash di ribasso, proprio come un’assicurazione finanziaria.

Questa funzione di copertura è fundamentale per chi gestisce patrimoni elevati o desidera difendere i rendimenti acquisti

Leva Finanziaria Intelligente

Con un capitale relativamente contenuto, è possibile esporsi a posizioni con un valore nominale superiore rispetto al costo effetivo, il premio.

Ciò consente di amplificare i rendimenti, mantenendo comunque il rischio definito per l’acquirente dell’opzione.

Esempio: acquistare una call su un’azione può richiedere solo una frazione dell’importo necessario per acquistare direttamente il titolo.

Gestione Attiva del Rischio

Le opzioni permettono una gestione del rischio molto più dinamica rispetto agli strumenti tradizionali. Gli investitori possono:

• Modificare le posizioni in funzione dei cambiamenti di mercato
• Definire stop loss e obiettivi in modo precioso
• Adattare il protafoglio in tempo realte senza liquidare asset principali.

Quali sono i diversi tipi di Opzioni?

Le opzioni sono strumenti finanziari derivati che conferiscono al possessore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare (opzioni call) o vendere (opzioni put) un'attività sottostante a un prezzo specifico entro una data prestabilita. Esistono diverse tipologie di opzioni, classificate in base a vari criteri come la durata, il tipo di sottostante e la modalità di utilizzo.

Opzioni per Durata

Opzioni 0DTE (Zero Days to Expiration)

Le opzioni 0DTE (Zero Days to Expiration) rappresentano la categoria più a breve termine, scadendo lo stesso giorno in cui vengono acquistate. Sono perfette per chi opera intraday, sfruttando eventi di giornata come l'uscita di dati economici o annunci aziendali. Tuttavia, queste opzioni richiedono una grande reattività e una gestione del rischio accurata, poiché le variazioni di prezzo possono essere significative in un breve lasso di tempo. Sono consigliate solo a investitori con una formazione adeguata o con il supporto di esperti, dato l'alto livello di rischio associato.

Opzioni Settimanali

Le opzioni settimanali, con scadenze ogni settimana, offrono maggiore flessibilità rispetto a quelle mensili e sono particolarmente utili per sfruttare eventi a breve termine, come la pubblicazione di bilanci aziendali o decisioni economiche. Gli investitori possono reagire rapidamente alle notizie di mercato, acquistando o vendendo opzioni che scadono alla fine della settimana. Questo tipo di opzioni è adatto per chi segue attentamente le notizie economiche e vuole trarre vantaggio dalle oscillazioni di mercato settimanali.

Opzioni Mensili

Le opzioni mensili sono le più comuni e scadono una volta al mese. Sono ideali per investitori che desiderano ottenere premi regolari o costruire protezioni di medio termine. Queste opzioni sono utilizzate da chi vuole adottare una strategia di investimento a lungo termine, pur beneficiando di premi mensili. Ad esempio, un investitore può vendere opzioni call mensili su azioni che possiede per generare un reddito aggiuntivo, sfruttando la stabilità relativa del mercato su un orizzonte temporale di un mese.

Opzioni per Tipo di Sottostante

In base al tipo di sottostante, le opzioni su indici sono utili per investire o coprirsi sul mercato nel suo complesso, come con il FTSE MIB, Euro Stoxx 50 o S&P 500.

Le opzioni su azioni sono ideali per strategie mirate su singoli titoli, come ENI, Enel, Stellantis o Intesa Sanpaolo.

Le opzioni su ETF permettono di agire su settori specifici (energia, tecnologia, finanza) o su aree geografiche (Europa, USA, Mercati Emergenti).

Opzioni per Modalità di Utilizzo

Per quanto riguarda la modalità di utilizzo, le opzioni coperte (covered) sono a basso rischio e adatte per generare reddito extra vendendo opzioni call su azioni già possedute. Le opzioni scoperte (naked) comportano un rischio elevato e sono consigliate solo a investitori esperti o istituzionali, in quanto vengono vendute senza possedere il sottostante.

Opzioni per Strategia

Le opzioni call danno il diritto di acquistare un'attività sottostante a un prezzo specifico, mentre le opzioni put danno il diritto di vendere il sottostante a un prezzo specifico, utili per proteggersi da un ribasso o scommettere su un calo.

Tra le strategie con opzioni, la protezione del capitale può essere ottenuta acquistando opzioni put su indici o ETF, mentre il reddito aggiuntivo può essere generato vendendo covered call su azioni in portafoglio.

In situazioni di mercato volatile, opzioni settimanali o 0DTE sono ideali per reagire rapidamente a eventi di mercato o notizie economiche. In sintesi, le opzioni sono strumenti potenti per gli investitori, ma richiedono una comprensione approfondita dei rischi e delle strategie associate.

Covered Warrant 0DTE: l’evoluzione delle opzioni per il trading moderno

Nel panorama degli strumenti derivati, le opzioni sono da tempo considerate una scelta strategica per chi desidera proteggere il portafoglio o speculare sui movimenti del mercato. Tuttavia, con l’evoluzione dei mercati e la crescente richiesta di strumenti più agili e mirati, i covered warrant 0DTE stanno guadagnando popolarità tra i trader esperti.

Questi strumenti funzionano in modo simile alle opzioni, ma offrono un vantaggio chiave: scadono lo stesso giorno dell’acquisto (zero days to expiration). Questa caratteristica li rende ideali per il day trading e per chi cerca di capitalizzare sulle variazioni intraday con una maggiore leva e senza l’esposizione prolungata tipica delle opzioni tradizionali.

Inoltre, i covered warrant 0DTE sono spesso più semplici da gestire rispetto alle opzioni, poiché richiedono meno analisi tecnica sulle “greche” e presentano una struttura di prezzo più trasparente. Per molti trader moderni, rappresentano una naturale evoluzione delle opzioni: più flessibili, più veloci, più focalizzati.