Pharma & Biotech

Pharma e biotech abbinano una domanda poco ciclica, capacità di difendere i margini e driver di crescita legati a innovazione, brevetti e nuove aree terapeutiche. In uno scenario in cui inflazione e tassi di interesse stanno tornando a condizionare il sentiment, un’esposizione al comparto sanitario può fornire un elevato grado di resilienza, senza rinunciare ad un significativo rendimento potenziale nel lungo periodo.

Pricing power e megatrend demografico

Un comparto anticlico, con ricavi legati a bisogni primari e beta storicamente basso è ideale per strategie improntate alla prudenza. Inoltre, l’elevata capacità di determinazione dei prezzi può fornire copertura in vista di un’accelerazione dell’inflazione. Ma la tesi di investimento non si limita alla difensività. Il vero elemento strutturale che può sostenere il settore è la longevity. Una popolazione più anziana implica una maggiore domanda di prevenzione, diagnostica, farmaci per patologie croniche e soluzioni per migliorare la qualità della vita. Nei Paesi OCSE, la spesa sanitaria vale già circa il 9,3% del PIL ed è attesa in aumento di 1,5 punti percentuali entro il 2045.

Il testa a testa tra Novo Nordisk ed Eli Lilly e le altre big del comparto farmaceutico

All’interno di questo quadro, uno dei segmenti più osservati è il mercato dei trattamenti per obesità e diabete, che potrebbe valere tra 100 e 150 miliardi di dollari entro il 2030. Qui si gioca la sfida tra il gigante danese Novo Nordisk e il colosso statunitense Eli Lilly. Oltre al del duopolio nei trattamenti per l’obesità, il settore offre diverse storie: AstraZeneca unisce crescita e oncologia, Roche consente un’esposizione a diagnostica e invecchiamento della popolazione, AbbVie combina pipeline e dividendi, Merck resta legata alla forza di Keytruda ma deve gestire il tema del patent cliff, mentre Johnson & Johnson rappresenta il profilo più difensivo e diversificato. Senza dimenticare società come Bayer, Sanofi, Pfizer, Moderna, o l’italiana Diasorin.

Morning Trading Show

Morning Trading Show è il programma giornaliero di BNP Paribas realizzato in collaborazione con il campione del mondo di trading Stefano Serafini, pensato e dedicato ai trader e agli investitori italiani. In ogni puntata vengono affrontati i temi e le storie più calde che guidano i mercati finanziari. Il tutto con un taglio operativo e pratico grazie alle strategie giornaliere su indici e azioni. Non perderti il nuovo appuntamento, live tutte le mattine dalle 9:00 alle 9:30 sul canale YouTube Investimenti BNP Paribas.

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